本文转自：人民网-山西频道
人民网记者 赵芳
“截至目前，政府投资基金投资的项目已经覆盖了全省11个地市，聚焦高端装备制造、生物医药、风电新能源、无人机、半导体等转型升级重点领域，累计投资了248个项目336亿元。”
近日，记者从山西省“高质量完成‘十四五’规划”系列主题发布会上获悉，“十四五”期间，山西围绕服务实体经济、推动产业转型升级这个目标，不断深化政府投资基金管理改革创新，扎实提升政府投资基金规范化运作水平。
实践中，政府投资基金如何做到“投早、投小、投硬科技”？怎样吸引带动更多社会资本？未来，如何进一步提高资金使用效率？对此记者进行了采访。
紧扣投早投小 助力科技转化
——推动形成覆盖种子期、初创期、成长期的创投链条
在新元煤矿的集控室内，矿用带式运输监视装置正高效运转：一旦发生脱扣等故障，系统立即报警。
“相较于有限的人力检测，效率大幅提升。”工作人员介绍，系统能够精准实时定位顺槽皮带扣脱落、皮带扣缩边变形、皮带接头异常和皮带表面损伤等各类告警，并计算检修区的具体位置，定位误差小于3米。
主运AI智能监测系统。受访企业供图
矿用带式运输监视装置由山西安数智能科技有限公司自主研发，公司董事长、总经理郝志锋介绍，公司起家于软件开发，后续运用成组技术、精益生产等制造技术进行硬件产品生产，逐步构建了软硬件协同发展的业务体系。
从“业务单一”到“‘软硬’协同”，公司发展的跨越离不开政府投资基金的助推。
“山西是煤炭大省，煤矿安全是生产的重中之重。从传统管理模式向现代化智能管理的变革，一定是煤矿发展的必由之路。”基于对省情、行业的深入分析，在充分调研的基础上，2018年10月，作为创始股东之一，山西太行产业投资基金管理有限公司向安数智能注资800万元，股权占比26.4%。
“研发时间两年半，投入近2000万元，头三年连续亏损。”“垫资成本高，现金流一度为负。”太行基金相关负责人王志强坦言，面对研发周期长、持续投入大、短期见效难的行业特性，“不催产、不催熟”，保持战略定力尤为重要。
——作为创始股东，基金在投资后积极提供各项服务，通过整合资源与搭建平台，协助企业对接山西云时代技术有限公司、山西能投科技有限公司等，拓展业务领域；
——聚焦项目开发核心环节，引导企业不断丰富项目储备、夯实研发储备，并深化与国防科技大学等国内顶尖机构的战略合作，为企业发展注入技术与资源动能。
随着各项核心技术迭代升级，安数智能的产品突破了传统的煤炭行业市场，成功进军电力、运输等领域，并远销陕西、新疆、山东、河北、湖北等省区；而太行基金的前期股权投资也进入了退出期。
同时，太行基金将依托母公司山西金控集团的各项资源助力安数智能引进更多的市场化基金，推动形成覆盖种子期、初创期、成长期的创投链条。
聚焦以点塑链 丰富产业生态
——依靠龙头企业的集聚效应，实现政府基金带动社会资本，吸引和孵化上下游企业
自然条件的得天独厚，孕育了多样的道地药材；四所医学高校落户于此，集聚了丰富的人才资源……在晋中，医疗器械产业被当地政府视为重点集群。
“医药行业，研发生产环环相扣，一个产品更新换代需要10年甚至20年。”山西鑫煜制药股份有限公司坐落于晋中开发区，董事长、总经理李治国坦言，随着市场需求的快速变化，企业一度因研发经费不足，发展受到掣肘。
鑫煜制药检验中心。受访企业供图
在了解公司与行业发展的现状后，晋中开发区联合太行基金设立医药产业发展基金和医疗产业园发展基金，以股权方式投资鑫煜制药3000万元，其中95%的资金全部用于产品研发。
随着资金到位，鑫煜制药启动了10余个产品研发，引入医药研发领域上市公司杭州百诚，共同设立“MAH持证平台”，成立了子公司专注产品研发与投资，吸引和孵化上下游企业；同时，在“基金+基地”模式的助力下，华瑞医疗、康必健医药、尚美医疗、嘉文生物等项目也陆续落地。
值得一提的是，早在2023年，晋中开发区基金岛就已正式挂牌，旨在充分发挥政府投资基金撬动社会资金的基础上，积极吸引银行、证券、保险、担保等各类金融机构入驻，实现金融服务链条全覆盖。
“基金岛使命在于促进产业集群加速形成和优势巩固。”晋中开发区党工委书记、管委会主任崔雪波向记者介绍，基金岛提供了门槛更低、更便捷的专业基金服务。
具体来看，太行基金作为基金岛的共建机构和管理机构，创新了投贷联动、联合投资等多种模式，并根据市场变化及时调整投资策略，逐步向设立专项子基金方向发展；同时，依托团队在行业研究、数据分析等领域的核心优势，承接政府职能部门委托的项目咨询，围绕项目可行性论证、风险评估、政策适配性分析等核心维度，形成研究报告及咨询建议。
目前，晋中开发区已形成制药企业与医疗器械企业双向聚集态势。在基金岛注册备案各类产业基金18支，累计投资项目19个；通过金融担保、转贷服务等方式，解决企业短期资金需求750余笔；已向山西天使基金精准推介5家优质科创企业，促进资本精准注入。
夯实机制协同 提升服务能力
——纵深推进公司治理集约化进程
政府投资基金既要聚焦重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，也要考虑投资收益，以确保资金的可持续性和使用效率。如何实现“政策目标”与“市场效率”的有机统一？
“染料是纺织服装业的刚需千亿赛道。”
“化工类项目调查的核心要点需围绕合规性、资产状况、工艺技术、财务健康及环境社会风险等关键领域展开，以全面评估项目可行性与潜在风险。”
近日，在太行基金的第七期项目路演活动中，内部员工、外部专家围绕项目投后管理中应当重点关注的内容发表了意见。
太行基金项目路演现场。受访企业供图
“本期路演既是对已投项目研判的‘实战练兵’，更是公司提升项目尽调与投后管理能力的重要实践。”太行基金党委书记、董事长谢宏伟介绍，通过构建科学严谨的风控体系，将风险控制意识贯穿于“募、投、管、退”全流程。
2025年，公司确立了“一体两翼”战略发展体系：一体，即省级政府投资基金管理和政策性业务；两翼，开展市场化业务，下沉市县级业务。同时，坚持整体谋划业务发展，提升“投研分析、业务尽调、投资决策、投后管理”的专业能力。
成立“提升项目尽调和投后管理能力、产品设计、AI赋能业务发展”三大中心，聚焦资源整合与产品设计，为基金设立、募资及市场化业务提供规划支撑，通过路演机制规范化与模板标准化实现经验沉淀与流程规范；设立风险化解清收专项组，针对退出困难及风险项目，形成“一户一策”的定制化风险化解方案，明确子公司、子基金管理人的风险化解责任……一系列举措推动公司实现提质升级。
作为山西省规模最大的省级政府引导基金管理平台，今年，太行基金注销了两家低效运行的子公司，刀刃向内，纵深推进公司治理集约化进程；2026年，将继续聚焦金融“五篇大文章”，助力全省产业发展。
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